所在位置:佳釀網 > 酒類投資 >

春節旺季動銷起勢 區域次高端引領板塊上漲

2020-01-14 07:48  中國酒業新聞  佳釀網  字號:【】【】【】  參與評論  閱讀:

方正觀點

1、上周,食品飲料板塊表現較好,此前強調的次高端區域龍頭繼續領漲。旺季臨近,個人消費進入集中爆發期,板塊催化越來越多,每年春節前動銷起勢都是行情啟動時。次高端方面,市場認知預期在逐步提升(反映在估值上),次高端是行業成長大趨勢,未來3-5年的確定高增長價格帶,堅定看好;高端板塊受茅臺業績以及批價表現,情緒受到影響,但高端酒春節以走量為主,五糧液目前渠道庫存不高,個別區域已斷貨,看好節后批價回升催化新一波行情。整體看,白酒行業趨勢仍在向上,確定性高,已經連續三年高增長,速度放緩在預期內,目前估值雖有修復但仍然不高,從歷史規律看,以合理估值買入好行業、好公司,長期仍有可觀收益。

2、公司觀點更新:

1)五糧液:節前渠道庫存低,公司正常發貨,臨近春節動銷逐步起勢,走量為主,個別區域已斷貨,看好節后批價回升,全年有望站上千元左右。2)瀘州老窖:國窖停貨,個別區域反饋較弱,但整體情況仍然良性,春節消化庫存為主;國窖今年保持15%-20%以上增速,穩健成長+低估值,年報分紅率也值得期待。3)山西汾酒:公司三季末開始推動產品結構升級和春節準備,青花表現超預期,目前春節銷售優異,公司經營節奏把握較佳,未來省外擴張,以及玻汾青花表現有望持續超預期。

4)調味品方面,海天味業,中炬高新等龍頭已順利完成19年任務。其中,海天味業20年預計仍規劃雙位數增長,中炬高新團隊整體穩定,人才隊伍逐步完善,穩中向上趨勢不變。此外,恒順醋業,新任董事長到位,推動內部優化調整,目前渠道備貨積極,部分產品營銷力度加大,預計今年可迎來更快發展。

3、數據更新:根據淘數據,19單四季度RIO天貓和淘寶平臺,預調酒銷售收入達到0.32億,同比增長230%,19年全年收入同比增長95%,呈現加速增長態勢。休閑食品板塊,2019年三只松鼠、百草味、良品鋪子和洽洽收入分別為95.3億,52.7億,38.5億和4.63億,分別同比增長38.5%,38.5%,24.5%和82.2%,其中四季度增速分別為33.8%,54.8%,27.2%和45.3%。2019年線上嬰幼兒奶粉行業收入整體增長69.2%,其中伊利、貝因美,飛鶴增速分別為4.4%,-1.8%和20.7%。4、推薦個股:貴州茅臺、口子窖、古井貢酒、今世緣、五糧液、瀘州老窖、山西汾酒、洋河股份;百潤股份、安井食品、恒順醋業、洽洽食品、伊利股份、中炬高新等。5、風險提示:宏觀經濟波動導致消費升級速度受阻;國家行業政策變化;行業發生食品安全事件等。

報告正文

一、核心公司滬、深股通持股量

滬股通、深股通買入食品飲料:2018年2月9日至今,貴州茅臺凈買入170.89億元,五糧液凈買入126.17億元,洋河股份凈買入69.69億元,伊利股份凈買入33.87億元。2019年5月15日MSCI名單更新后至今,貴州茅臺凈賣出68.45億元,五糧液凈買入68.86億元,洋河股份凈買入20.60億元,伊利股份凈賣出19.92億元。上周,貴州茅臺凈買入19.28億元,五糧液凈買入1.06億元,洋河凈買入11.03億元,伊利股份凈買入1.40億元。

二、高端酒價格跟蹤

貴州茅臺:本周茅臺批價繼續穩定在2400-2450元左右,12月下旬公司進行了集中投放(提前執行2020年計劃),春節走量為主;目前經銷商可申請3月配額(年前到貨)。五糧液:價格基本穩定在920-930元左右,隨著春節臨近需求逐步起勢;五糧液最近補發了的剩余的七代和收藏版配額,截止目前,預計總投放量達到全年25%-30%左右,但因需求健康,總體庫存不高,個別區域有斷貨現象。

    關鍵詞:白酒股 白酒板塊 次高端  來源:方正食品飲料  薛玉虎團隊
    商業信息
    预测今晚双色球出什么号码查询 甘肃11选5任遗漏数据 上海 股票 配资 东北期货配资 快3彩票 炒股票最少需要多少钱 广东11选5任一计划 配资安全 广西11选五5最新开奖 重庆快乐农场走势图 新疆体育彩票十一选五